Radar Mi Obra: cae la actividad y agosto mantiene débiles los insumos
Variación mensual desestacionalizada.
Variación mensual desestacionalizada.
Variación interanual de despachos totales.
Lectura rápida: La actividad de la construcción empeoró en julio: el ISAC cayó 4,6% frente a junio y 4,5% interanual. Agosto tampoco muestra todavía una recuperación clara en insumos: Construya retrocedió 3,46% mensual y 5,3% interanual, y los despachos de cemento quedaron 8,1% debajo de 2025. Como contrapunto, los permisos autorizados mejoraron y VMOS alcanzó un hito físico en su obra offshore.
La actividad de la construcción mostró un deterioro más claro en julio. Según los datos del INDEC difundidos el 8 de septiembre, el ISAC cayó 4,5% frente a julio de 2025 y 4,6% respecto de junio en la serie desestacionalizada. El acumulado de los primeros siete meses todavía quedó 1,7% por encima de 2025, pero la tendencia-ciclo también retrocedió 1,1% mensual. La publicación fue reproducida por La Nación el mismo día.
La novedad no está sólo en la magnitud de julio. Los indicadores de agosto permiten mirar un mes más adelante y siguen mostrando debilidad en la demanda de insumos. Esa combinación hace que la lectura sea más negativa que la del Radar anterior, aun cuando otras señales, como los permisos autorizados y la ejecución de VMOS, se mueven en sentido diferente.
Lo más importante de la semana
- El ISAC de julio volvió a caer. La actividad bajó 4,6% mensual desestacionalizada y 4,5% interanual. El acumulado enero-julio siguió 1,7% arriba de 2025, por lo que la señal es de deterioro reciente más que de caída acumulada en todo el año. Fuente: informe del INDEC reproducido por La Nación.
- Construya agosto cayó 3,46% mensual y 5,3% interanual. En los primeros ocho meses de 2026, las empresas del Grupo despacharon 1,2% menos que en el mismo período de 2025.
- El cemento tampoco mostró recuperación. La AFCP confirma que ya está disponible el despacho provisorio de agosto. Una reproducción sectorial de esas cifras informó 817.082 toneladas, 8,1% menos interanual y prácticamente el mismo volumen que en julio.
- VMOS avanzó en su obra offshore. El Gobierno de Río Negro verificó el 9 de septiembre la soldadura del ducto submarino que conectará Punta Colorada con las dos monoboyas. Es un hito físico de ejecución, no la puesta en servicio del sistema.
Qué cambió respecto del Radar anterior
| Tema | Radar anterior | Nueva evidencia | Lectura actual |
|---|---|---|---|
| Actividad | Empleo prácticamente estancado y sin recuperación consolidada | ISAC julio -4,6% mensual y -4,5% interanual | La señal empeora: julio muestra una caída clara de actividad |
| Construya | Julio -0,8% mensual y -6,5% interanual | Agosto -3,46% mensual y -5,3% interanual | La comparación interanual mejora algo, pero la caída mensual vuelve a profundizarse |
| Cemento | Julio -8,2% interanual | Agosto 817.082 t, -8,1% interanual y casi sin cambio mensual | La debilidad se mantiene sin una recuperación visible de volumen |
| Pipeline privado | Sin una señal destacada de permisos | Superficie autorizada en junio +31,6% interanual en 246 municipios | Mejora el pipeline autorizado, pero no implica inicio de obra |
| VMOS | En seguimiento por un posible hito de instalación offshore | Soldadura del ducto submarino verificada el 9/9 | Pasa de preparación a ejecución constructiva offshore verificable |
Actividad: julio marca una caída más clara
El dato central de la semana es el ISAC de julio. El indicador cayó 4,5% frente al mismo mes de 2025 y 4,6% respecto de junio en términos desestacionalizados. La serie tendencia-ciclo también bajó 1,1% mensual. El acumulado enero-julio, sin embargo, todavía mostró una mejora de 1,7% frente al mismo período de 2025. Los valores fueron difundidos por el INDEC el 8 de septiembre y reproducidos por La Nación.
La composición también fue débil. En la comparación interanual se registraron bajas de 23,1% en asfalto, 21,2% en yeso, 12,9% en ladrillos huecos, 9,8% en cales, 9,5% en hormigón elaborado, 8,1% en cemento portland, 7,2% en placas de yeso, 6,9% en pisos y revestimientos cerámicos y 2,4% en hierro redondo y aceros para la construcción. El detalle del informe fue reproducido por medios a partir de la publicación oficial.
La lectura cambia respecto del Radar anterior. Hasta la semana pasada, el empleo registrado mostraba principalmente estancamiento. El ISAC agrega ahora una señal contemporánea más negativa para julio y hace más difícil sostener que la actividad sólo está lateralizando.
Agosto: Construya y cemento no muestran una mejora inmediata
El Índice Construya de agosto, publicado el 8 de septiembre, cayó 3,46% mensual desestacionalizado y 5,3% frente a agosto de 2025. En los primeros ocho meses del año, las empresas participantes despacharon 1,2% menos que en el mismo período de 2025.
El indicador tiene un alcance específico. Mide las cantidades vendidas al sector privado por las empresas que integran el Grupo Construya. No es equivalente al ISAC y, además, corresponde a agosto mientras el ISAC publicado esta semana corresponde a julio. Por eso sirve como señal adelantada de demanda privada, no como reemplazo de la estadística oficial.
En cemento, la AFCP informa que el despacho mensual provisorio de agosto ya está disponible, aunque la página abierta no expone el detalle numérico sin ingreso. Fuentes sectoriales que reproducen esas cifras informaron 817.082 toneladas, 8,1% menos que un año antes. El volumen quedó prácticamente estable respecto de julio y el acumulado enero-agosto resultó 4,2% inferior al de 2025.
La coincidencia entre Construya y cemento no prueba por sí sola qué ocurrirá con el próximo ISAC. Sí indica que agosto todavía no ofrece una señal clara de recuperación en dos indicadores importantes de insumos.
Permisos: una señal positiva que todavía no es obra ejecutada
El mismo informe del INDEC mostró un dato que va en otra dirección. La superficie autorizada por permisos de edificación para obras privadas en una muestra de 246 municipios aumentó 31,6% interanual en junio. El dato fue publicado junto con el ISAC y reproducido por medios.
Es una señal relevante para el pipeline potencial, pero necesita una lectura cuidadosa. Un permiso autoriza una obra. No confirma que haya empezado, que tenga financiamiento asegurado ni que la superficie autorizada se traduzca inmediatamente en consumo de materiales o empleo.
Por eso el dato no contradice directamente la caída del ISAC. Puede anticipar más actividad futura y, al mismo tiempo, convivir con una ejecución débil en el presente.
VMOS: la obra offshore entra en una etapa constructiva verificable
El Gobierno de Río Negro informó el 9 de septiembre que equipos provinciales verificaron la soldadura del ducto submarino de Vaca Muerta Oil Sur a bordo del buque especializado Seminole.
El ducto tendrá aproximadamente 7 kilómetros y conectará la Terminal Punta Colorada con las dos monoboyas desde las que se realizará la carga de petróleo a grandes buques. La novedad es material porque confirma ejecución física de una de las piezas centrales del sistema offshore.
Esto resuelve el seguimiento de la semana pasada sobre si VMOS alcanzaría un hito de instalación. No significa que el sistema esté terminado ni operativo. El próximo cambio relevante será la finalización del ducto, la llegada e instalación de las monoboyas y, más adelante, la puesta en servicio.
Lectura Mi Obra
La evidencia de esta semana deja una lectura más débil que la del Radar anterior. El empleo registrado venía mostrando estancamiento. Ahora el ISAC confirma una caída significativa de actividad en julio y los indicadores adelantados de agosto no muestran una recuperación inmediata en insumos.
Eso no implica que todo el sector se mueva en la misma dirección. Los permisos de edificación mejoraron con fuerza en junio y VMOS sigue avanzando físicamente. La construcción argentina continúa mostrando diferencias grandes entre obra privada, infraestructura energética, obra pública e indicadores de materiales.
Para presupuestar y planificar compras, una demanda más débil puede mejorar el poder de negociación en algunos rubros, pero no permite asumir automáticamente bajas de precios. La decisión sigue dependiendo de cotizaciones concretas, plazos, stock, logística y del tipo de obra.
Qué puede mover un presupuesto ahora
En obras privadas, la caída de Construya y la estabilidad baja del cemento justifican comparar cotizaciones y condiciones comerciales antes de anticipar compras. No hay evidencia suficiente para trasladar la debilidad de volumen a una reducción general de precios.
En mano de obra, sigue sin aparecer dentro de la ventana una nueva escala salarial general UOCRA publicada oficialmente que reemplace la referencia previa. Las circulares de CAMARCO no muestran un nuevo acuerdo salarial general para septiembre al cierre de esta edición. Conviene mantener el mecanismo de actualización laboral abierto hasta contar con una fuente verificable.
En infraestructura energética, VMOS ofrece una señal distinta. Los proveedores vinculados a obra marina, cañerías, logística y montaje tienen un hito físico verificable para seguir, más concreto que un anuncio o una licitación temprana.
Qué falta confirmar
El próximo ICC permitirá ver si la desaceleración de costos de julio se sostuvo en agosto y si la mano de obra continúa aumentando por encima de los materiales.
También será importante el próximo informe de IERIC para verificar si la baja temprana de empleo estimada para julio se confirma y si aparece alguna mejora posterior.
La Etapa III de la Red Federal de Concesiones sigue sin un hito oficial posterior a la adjudicación del 24 de agosto. Hasta que aparezca una firma contractual, toma de posesión o cronograma operativo, conviene mantenerla en seguimiento sin asumir inicio de ejecución.
Fuentes
- Grupo Construya, Índice Construya agosto 2026
- AFCP, Despacho Mensual Provisorio agosto 2026
- La Nación, reproducción del ISAC julio publicado por INDEC
- Noticias de la Calle, detalle de insumos y permisos del informe INDEC
- La Brújula 24, cifras de cemento agosto atribuidas a AFCP
- Gobierno de Río Negro, soldadura del ducto offshore de VMOS
- CAMARCO, Circulares
- Vialidad Nacional, adjudicación de la Etapa III de la Red Federal de Concesiones